中国储能：高增长与新机遇：2025 年可期

【今年储能产业发展迅猛，多领域成果显著】今年政府工作报告明确将“新型储能”列为快速发展的新兴产业之一，强调其对国家能源战略转型的重要支撑作用。开年以来，各地加速推进新型储能项目建设，装机规模快速增长。 在新疆吉木萨尔，100 万千瓦光伏+100 万千瓦时全钒液流储能一体化项目积极推进，光伏区已具备并网条件，储能工程进度完成 30%。 在青海格尔木，世界最大规模液态空气储能项目安装调试进度已过半，计划年内并网发电。 第十三届储能国际峰会上发布的《储能产业研究白皮书 2025》显示，“十四五”期间我国新增新型储能年复合增长率超 100%以上，2025 年我国新增新型储能项目装机有望超过 30 吉瓦。 中国储能电池在国际市场出货量迈上新台阶，2024 年全球储能电池出货量达到 369.8 吉瓦时，同比增长 64.9%，中业储能电池出货量为 345.8 吉瓦时，占全球出货量的 93.5%。 随着全球能源转型加速，业内分析未来全球储能市场需求将持续增长，中国储能企业有望占据更大份额。 在储能产业高增长同时，相关产业链公司业绩不俗，2024 年净利润同比增长 20%的储能概念股有 95 只。 以扬为例，公司预计 2024 年净利润大幅增长。部分股票今年一季度取得开门红，如建投能源预计一季度净利润约 4.47 亿元，同比增长 77.2%。 从估值水平看，上述 95 只业绩高增长的储能概念股中，截至 4 月 15 日，滚动市盈率（PE）低于 30 倍且市净率（PB）低于 2 倍的有 21 只。 上述 21 股中，以 4 月 15 日收盘价与 2024 年以来高点相比，5 股股价回撤幅度超 30%，回撤幅度最大的是伊戈尔。